雨人同行丨所以話投資呢⋯⋯
最近看到不少賭徒懺悔實錄，有人炒期權一張 call 賺近五百萬，亦有人炒 crypto 賺八位數身家，但這兩位人兄最終都無法守財，前者連本帶利輸千四萬，後者「銀行得返千幾蚊」。所以話投資呢，一定要可持繼續閱讀 “雨人同行丨所以話投資呢⋯⋯"
雨人同行丨比特幣可能仲未死？
每逢加密貨幣出現重大回調，市場都會高呼「比特幣已死」，但過去幾次加密貨幣都成功由低谷反彈兼創下新高峰，為信念之士創造了大量財富。最近聯儲局加息令市場避險情緒升溫，加密貨幣急速回調，市場再次高呼「比特幣繼續閱讀 “雨人同行丨比特幣可能仲未死？"
雨人同行丨跌市溝貨要謹記這一點
最近美股持續回調，估值追蹤名單上多隻頂級優質股的股價表現慘烈，相信不少價投人都已蠢蠢欲動，但落注溝貨時要謹記一點：成本價是廢的。此話何解呢？ 不要糾結於成本價 假設小明在年初買入了股票 A 及股票 B繼續閱讀 “雨人同行丨跌市溝貨要謹記這一點"
雨人同行丨接受事實才能專注部署
最近通脹陰霾再令市場恐懼升溫，美股跌市毫無疑問會令大部分投資者的帳面虧蝕擴大，我的組合當然不會是例外，一夜之間又蒸發一兩年人工，但心理壓力似乎不太大，大概是我已經接受了不少散戶不願面對的事實。 現實一繼續閱讀 “雨人同行丨接受事實才能專注部署"
雨人同行丨六十定律與現金流假象
早前快睇網絡安全公司 Palo Alto Networks（PANW）的 Investor Presentation，簡報之中有一頁歸納了多間從事SaaS 業務的上市公司的現金轉換表現，而經過深入了解繼續閱讀 “雨人同行丨六十定律與現金流假象"
雨人同行丨寧輸通脹不沾股票？
通脹會蠶食現金的購買力，投資是對抗通脹的出路之一。不過，自從去年底美股由高位回落，不少在肺炎牛市賺錢的投資者都已「嘔凸」，有網民更表示「唔投資會輸通脹」的說法害死年青人。作為美股長牛的捧場客，我當然要繼續閱讀 “雨人同行丨寧輸通脹不沾股票？"
雨人同行丨熊出沒的指數投資策略
上周重新建立 SPY 與 QQQ 倉位，在頻道分享操作後掀起一輪關於指數估值的討論，今篇試談談我的看法。 首先，我主要參考的指標就是市盈率。的確，用市盈率為個別上市公司估值很容易出現偏差，但用於指數估繼續閱讀 “雨人同行丨熊出沒的指數投資策略"
雨人同行丨美國佬會搞掂？
隨著市場氣氛降溫，近幾次回調已未再出現可觀反彈，相信過去一兩年賺到盤滿缽滿的投資者之中，不少人的帳面利潤已逐漸蒸發，較遲入市的更已錄得虧損。過去一兩年牛市之中很受歡迎的一句「美國佬會搞掂」已成為絕響！繼續閱讀 “雨人同行丨美國佬會搞掂？"
【重大更新】All-in-One 估值模型急救版本
All-in-One 估值模型又有新版本，原因是過去沿用的 Reuters 網絡數據已無法連接，唯有推出一個急救方案，之後再作打算。 急救版本有兩個 Version，一個是全人手輸入，另一個是 Mor繼續閱讀 “【重大更新】All-in-One 估值模型急救版本"
另類資產管理專家：Blackstone 分析＆估值
上年在頻道快速睇過讀者推薦的 Blackstone（BX），當時嫌估值過高而未有後續跟進，但原來現價已由高位回落至半年前水平。不過，由於手上已有 3 隻定位相近但現金回報更豐厚的英股，現價我依然不會買繼續閱讀 “另類資產管理專家：Blackstone 分析＆估值"
雨人同行丨巴菲特投資沒有 Alpha？
最近巴郡股價表現大放異彩，令我回想起幾個月前分享的一篇 CFA 的文章，內容主要剖析巴郡（BRK.B）的表現，作者指出：“The analysis demonstrates that most of 繼續閱讀 “雨人同行丨巴菲特投資沒有 Alpha？"
STORE Capital：獲巴郡加持的收租股
今次的主角是獲得巴郡加持的美國房託 STORE Capital（STOR）。目前，巴郡正持有 STORE Capital 的8.9% 股權。這隻房託自 2014 年上市以來一直保持著分派增長，現價股息繼續閱讀 “STORE Capital：獲巴郡加持的收租股"
盈利質素分析視角 ep. 3
財務分析的最終目的就是落實估值，而損益表的主要用途就是延伸出上市公司的長線盈利水平。今篇就拆解一下盈利質素的分析視角。 Recurring vs. Transactional 不同的收入來源會有不同的繼續閱讀 “盈利質素分析視角 ep. 3″
拆解關鍵盈利能力比率 ep. 2
繼續拆解損益表分析，今篇會細數常見的盈利能力比率。 毛利率 毛利率的影響因素主要包括議價能力及銷售結構。 議價能力 議價能力是雙向的，公司出售商品時擔當賣方角色，而採購原材料時則擔當買方角色。要擴大毛繼續閱讀 “拆解關鍵盈利能力比率 ep. 2″
拆解損益表結構與分析視野 ep. 1
損益表（Income Statement）主要記錄公司在匯報期內的收入與開支，報表會展示出公司經營業務產生收入，支付所有開支，最後錄得淨利潤的過程。 損益表結構 損益表可以劃分成三個區塊，即下圖的紅框繼續閱讀 “拆解損益表結構與分析視野 ep. 1″
【序】由零開始建立價投系統
早前有讀者建議分享「選股步驟」及「年報分析」，另外又有讀者表示想看一些易上手的基礎文章，為了加強Patreon 內容，今年第二季的任務是完成一個【基礎】系列《由零開始建立價投系統》，內容主要覆蓋基本分繼續閱讀 “【序】由零開始建立價投系統"
投資界鐵鏟商人 FactSet：分析＆DCF 估值
今次分析的主角是讀者推薦的 FactSet（FDS），集團主要經營投資數據及分析平台，為客戶提供workstation、組合分析工具、市場數據，協助客戶改善投資流程。 雖然我從未用過亦沒有渠道去接觸 繼續閱讀 “投資界鐵鏟商人 FactSet：分析＆DCF 估值"
能源危機之中有升有息的 Enbridge（ENB）
今次簡單整合一下早前在頻道快睇的收息股 Enbridge（ENB），這間公司的業務穩定性比預期高，而且股息回報往績佳，我已部署 short put，但願有貨可接！ 業務防守力高 能源價格波動性向來高，繼續閱讀 “能源危機之中有升有息的 Enbridge（ENB）"
鐵塔房託 American Tower：分析＆DDM 估值
今次的主角是讀者推薦的 American Tower Corp.（AMT），此股前景明朗，而且業務模式值得一讚。 鐵塔組合遍布全球 American Tower 如其名是做「塔」的，性質是 REIT，繼續閱讀 “鐵塔房託 American Tower：分析＆DDM 估值"
雨人同行丨中資科技股可再捲土重來？
2020 年掀起科技熱潮，不少中資科技股創下新高，但自從螞蟻上市觸礁為新一輪科技監管揭幕，大熱科技股的股價表現普遍出現顯著回落，部分更有被嚴重低估之嫌，例如屢獲 Munger 增持的阿里巴巴。到底中資繼續閱讀 “雨人同行丨中資科技股可再捲土重來？"
巴菲特投資旗艦－巴郡 (BRK.B) 最新業績＆估值
巴郡（BRK.B）上月公布了 2021 年度業績，本來只打算在頻道粗略更新估值模型，但原來不少讀者錯過了一年多前發布的《如何為巴郡估值？》，今次會用 2021 年度的最新業績來再次剖析巴郡的價值。 上繼續閱讀 “巴菲特投資旗艦－巴郡 (BRK.B) 最新業績＆估值"
Adobe 績後接連倒跌 市場期望過高？
Adobe（ADBE）是目前重倉的 1ST 股之一，執筆之時組合佔比約為 7.4%。最近幾次 Adobe 公布業績都出現了一個令人無奈的情況——績佳價跌！到底是 Adobe 的股價高估，還是市場要求太繼續閱讀 “Adobe 績後接連倒跌 市場期望過高？"
雨人同行丨2022 年第一季度回顧
由於太多內容值得覆蓋，原本每月一篇的月結文章已被遺忘，唯有改為季度回顧。 組合回顧 隨著財務需要轉變，我的組合定位亦已持續改變，DIV 股佔比明顯增加，十大持股之中已有五成以上屬於收息類別。另外，在今繼續閱讀 “雨人同行丨2022 年第一季度回顧"
雨人同行丨如何提升投資決定質素？
最近接觸德州撲克令我回想起很久之前看過的一本書《Thinking in Bets》，作者帶出了一個重要訊息：不要單憑結果來評價一個決定！ 運氣往往會影響到決定的結果，一個高質的決定有機會因為運氣欠奉而繼續閱讀 “雨人同行丨如何提升投資決定質素？"
【港股貴族】創科實業 2021 業績＆DCF 估值
早前分享過的創科實業（669）公布 2021 年度業績，增長表現再次令人眼前一亮。年初至今，創科股價已回落近 3 成，貪婪時機出現？ 疫市增長表現驚人 在 2021 年度，創科實業的營業額達到了 13繼續閱讀 “【港股貴族】創科實業 2021 業績＆DCF 估值"
The Home Depot：基本分析＋DCF 估值
上月在 Discord 頻道快睇 The Home Depot（HD），此股基本質素很高，值得深入拆解。 The Home Depot 是美國領先的家居維修工具零售商。截至 2022 年度，集團在美國繼續閱讀 “The Home Depot：基本分析＋DCF 估值"
增長型 7 厘高息英股：Legal & General (LGEN)
早前分享財自收息組合，當中有隻英國金融股 Legal & General（LGEN）公布了2021 年度業績，這是收息組合中質素非常高，而且股息率吸引的股票，集團最新發布的業績簡報值得一看！ 繼續閱讀 “增長型 7 厘高息英股：Legal & General (LGEN)"
雨人同行丨顛覆股審判日的自我檢討
顛覆股泡沫爆破，昔日被散戶大讚的木頭姐已成為歷史，最近檢討顛覆戰績，發現價值投資再一次成為救星，今個周末的《雨人同行》就同大家分享個人投資得著。 我在顛覆熱潮之中買過三隻概念股，包括 Roku、Squ繼續閱讀 “雨人同行丨顛覆股審判日的自我檢討"
雨人同行丨最後一次寫烏俄戰事
近期市況波動，《雨人同行》已多次覆蓋跌市心態調整的題材。今個星期港英美股跌勢又再惡化，相信大家的心理壓力又再一次增加，今個周末最後一次討論烏俄戰火之中的部署思維。 要提升抗跌力，投資者必需認清恐懼的根繼續閱讀 “雨人同行丨最後一次寫烏俄戰事"
期權現金流：四個戰術贏粒糖搶間廠
上篇覆蓋了期權的入門基礎及風險，今篇主要分享現有的期權部署方向。 贏粒糖搶間廠 我會將自己的期權部署策略稱為「贏粒糖搶間廠」。 首先，策略目標只是要「贏粒糖」，主要原因是我的股息收入已達標，權金現金流繼續閱讀 “期權現金流：四個戰術贏粒糖搶間廠"
期權現金流：入門基礎原理
最近有很多讀者表示有興趣了解期權，今次一連兩篇拆解期權交易的基礎，並分享個人部署及操作。事先聲明，孖展及期權好可能會成為財務自殺的催化劑，有意交易請自負風險！ 以下先簡介四款基礎操作： Call Op繼續閱讀 “期權現金流：入門基礎原理"
怪獸飲料：通脹削弱盈利 印鈔機優勢不變！
早前有讀者推薦一隻飲料股—— Monster Beverage Corporaition（MSNT），公司最近公布 2021 年度全球業績，最新表現繼續反映出超強輕資產優勢！ 主品牌撐起集團增長 怪獸繼續閱讀 “怪獸飲料：通脹削弱盈利 印鈔機優勢不變！"
Barcode 掃描公司 Zebra Technologies
有讀者推薦分析 Barcode 掃描公司 Zebra Techonologies（ZBRA）。這間公司的業務模式集合了兩大優勢——鐵鏟商人與剃刀銷售，非常值得認識。 兩類核心業務：AIT＆EVM 日常繼續閱讀 “Barcode 掃描公司 Zebra Technologies"
【有貨】煙蒂投資天燃氣井竟有逾 10 厘？
DEC 主要經營天燃氣井，但有別於一般的燃氣勘探開發模式，DEC 主要收購一些中高齡的天燃氣井。 上圖展示了天燃氣井在整個生命周期的產能變化。在氣井投產初期，尚未被開採的燃氣蘊藏量豐富，產能的爆炸力會繼續閱讀 “【有貨】煙蒂投資天燃氣井竟有逾 10 厘？"
全美最大泳池器材零售商 Pool Corp
今次的主角是讀者推薦的冷門優質股 Pool Corporation（POOL）。 POOL 是美國最大的游泳池器材零售商，集團所銷售的產品圍繞著游泳池的整個壽命周期，例如興建泳池的器材及日常維護所需的繼續閱讀 “全美最大泳池器材零售商 Pool Corp"
雨人同行丨戰火通脹夾擊 收息組合仍安全嗎？
最近風險事件頻頻出現，上周一篇《雨人同行》就講到要「做個堅定生意人」，無論政經局勢轉變，只要生意有得做，股東就可以繼續有錢分。不過，作為審慎投資者，單憑信念長揸是不足夠的，今個周末就分享一下最近檢視收繼續閱讀 “雨人同行丨戰火通脹夾擊 收息組合仍安全嗎？"
英美煙草 BATS 最新 2021 業績＆估值更新
夕陽股 British American Tobacco（BATS）公布 2021 年度業績，此股由讀者推薦，目前已成為英股組合中表現最佳的持股，亦是英股收息組合的第三大核心股。 整體來看，BATS 繼續閱讀 “英美煙草 BATS 最新 2021 業績＆估值更新"
Tesla 合理估值是多少？（ep. 2）
Tesla（TSLA）現價反映的高估值是否有數可守呢？以下先回顧 Tesla 的關鍵財務表現。 過去五年間，Tesla 的 CAGR 達到了 46.3%，主要反映強烈行業順風，高速增長表現並不意外。目繼續閱讀 “Tesla 合理估值是多少？（ep. 2）"
Tesla 是電動車蘋果？（ep. 1）
其實我一直以來對於 Tesla（TSLA）都不感興趣，因為汽車產業的傳統經濟特性不吸引，設廠造車需要持續高投入，而賣車收入的邊際低。不過，Tesla 的股價持續離地飆升，現價市盈率更超越了 100 倍繼續閱讀 “Tesla 是電動車蘋果？（ep. 1）"
雨人同行｜戰火中做個堅定生意人
今個星期烏俄衝突升溫，面對市況洶湧，帳面利潤漸漸蒸發，投資者難免會有心理壓力，今個周末《雨人同行》又再老生常談，分享心態調整的思維。 假設你擁有一盤已踏入收成期的生意，而這盤生意可以一直產生穩定的業務繼續閱讀 “雨人同行｜戰火中做個堅定生意人"
（已入）東方表行疫市增長更有 11 厘？
有讀者推薦分析一隻老牌舊經濟股——東方表行（398），現價股息率超過了 11%，價投時機出現？ 東方表行主要從事名錶銷售的業務，勞力氏（Rolex）便是主要代理品牌之一。集團的營運模式非常簡單——取得繼續閱讀 “（已入）東方表行疫市增長更有 11 厘？"
迪士尼 2022 Q1 績後爆升＆估值更新
2020 年疫市中貪婪買入 Disney（DIS）至今已將近兩年，惟股價表現在去年有轉弱跡象，最近業績帶來提振作用可支持 Disney 重返上升軌道嗎？今篇整合業績要點，再更新估值。 疫情復甦表現有驚繼續閱讀 “迪士尼 2022 Q1 績後爆升＆估值更新"
Estee Lauder 2022 Q2 業績＆估值更新
Estee Lauder（EL）再次交出亮麗成績，今篇簡單檢視營運表現，並更新估值。 論增長表現，Estee Lauder 的表現相當強韌，完美體現了經典品牌的吸金力。據集團披露的 2021 年度數據繼續閱讀 “Estee Lauder 2022 Q2 業績＆估值更新"
S&P Global 2021Q4 最新業績＆估值更新
頂級核心股 S&P Global（SPGI）公布 2021 年度第四季及全年業績，公司發布的業績簡報非常具資訊性，今篇就透視一下標普的營運情況，再更新估值。 在 2021 年度，標普的收入同比繼續閱讀 “S&P Global 2021Q4 最新業績＆估值更新"
Amazon 2021Q4 最新業績＆估值更新
歐美電商巨擎 Amazon（AMZN）公布 2021 年度全年業績，今次簡單檢視集團的營運模型及發展，再分享下部署啟示。 按照 Amazon 的分類，集團的收入來源有三大類，North America繼續閱讀 “Amazon 2021Q4 最新業績＆估值更新"
Fortinet 2021 Q4 業績＆估值
網絡安全公司 Fortinet（FTNT）公布 2021 年度第四季業績，今篇檢視關鍵指標，並更新估值部署。 網絡安全可算是疫情受惠板塊之一，但上圖可見，即使疫情已常態化，Fortinet 的增長動力繼續閱讀 “Fortinet 2021 Q4 業績＆估值"
雨人同行丨估值釐定折現率有妙法
美股業績期已過了一半，目前已為十多隻美股更新估值，接連有讀者問及估值常見疑難——如何釐定折現所用的要求回報。今個周末就談談個人做法。 一間公司的業務價值取決於未來現金流，而折現模型的作用就是計算出未來繼續閱讀 “雨人同行丨估值釐定折現率有妙法"
Thermo Fisher 2021 Q4 業績＆估值更新
鐵鏟商人 Thermo Fisher（TMO）公布 2021 年度全年業績，有何亮點？幾錢可追加？ 在去年第四季度，Thermo Fisher 的收入同比增幅為 1%，主要是 COVID-19 相關收繼續閱讀 “Thermo Fisher 2021 Q4 業績＆估值更新"
Facebook 崩盤積弱可貪婪？
最近頻頻有績後崩盤的情況出現，科網龍頭 Facebook（FB）亦成為受害者，業績真的很差？對業務價值有何影響？貪婪時機出現？ 市場對 Facebook 信心頓失的主因之一，相信是業務增速放緩進一步加繼續閱讀 “Facebook 崩盤積弱可貪婪？"
PayPal 績後慘遭腰斬可貪婪？
PayPal 公布 2021 年度第四季及全年業績，增長表現不似預期導致股價慘被腰斬，貪婪時機出現？ 上圖展示了 2021 年度末季及全年的營運數據，可見用戶增長表現確實很弱，Net New Acti繼續閱讀 “PayPal 績後慘遭腰斬可貪婪？"
Visa 2022 Q1 業績要點＆估值更新
交易處理寡頭 Visa（V）公布 2022 年度首季業績，營運數據非常正面，股價在績後隨即爆升一成。今篇主要檢視 Visa 的核心優勢，再更新估值。 在 2022 年度首季，Visa 的收入達到了 7繼續閱讀 “Visa 2022 Q1 業績要點＆估值更新"
MSCI 2021 Q4 最新業績＆估值更新
全球知名指數公司 MSCI 發布 2021 年度第四季業績，此股基本面及業務模式有著超強大優勢，討論空間有限，今篇簡單回顧業務發展，再更新估值。 去年第四季，MSCI 的營運收入錄得近 24% 雙位數繼續閱讀 “MSCI 2021 Q4 最新業績＆估值更新"
雨人同行丨通脹來臨有何對策？
最近美國公布一月消費者物價指數，數據按年上升 7.5%，通脹來勢洶洶，投資部署有什麼對策？ 在 70 年代至 80 年代，美國曾經出現過一輪惡性通脹，而股神巴菲特便親身帶領巴郡捱過這段日子。當時，巴菲繼續閱讀 “雨人同行丨通脹來臨有何對策？"
雨人同行｜熊出沒的心態調整
自從聯儲局態度轉鷹，美股走勢一直偏弱。面對洶湧市況，有讀者提議寫篇心態文章應對熊出沒，但抗跌心態從來都是一些老生常談的概念，唯有盡力而為。 首先，個人認為很重要的一點是——認清楚自己的身份。如果你依然繼續閱讀 “雨人同行｜熊出沒的心態調整"
KLA Corp. 2022 Q2 最新業績＆估值更新
KLA Corp.（KLAC）公布最新 2022 年度第二季業績，增長表現依然穩健，惟股價走勢在績後明顯轉弱，貪婪時機出現未？今篇審視最新營運成果，再更新估值。 在第二季度，KLA 的收入按年增長達到繼續閱讀 “KLA Corp. 2022 Q2 最新業績＆估值更新"
Apple 2022 Q1 最新業績＆估值更新
上周蘋果公司（AAPL）公布 2022 年度首季業績，收入水平再次創下高峰，作為忠誠顧客兼股東實在滿懷安慰。今篇細數一下蘋果各業務的最新營運數據，並更新估值。 在 2022 年度第二季，蘋果的整體收入繼續閱讀 “Apple 2022 Q1 最新業績＆估值更新"
微軟 2022 Q2 業績＆估值更新
Microsoft（MSFT）公布第二季業績，由於基本面太強大，營運表現非常平穩，業績亮點不多，今篇簡單回顧業績，再更新估值。 去年十二月止季度，Microsoft 的收入同比增長 20%，毛利錄得一繼續閱讀 “微軟 2022 Q2 業績＆估值更新"
會員制超市 Costco：分析＆估值
早前在 Discord 頻道快睇一隻已被巴郡沽清的零售股—— Costco（COST），今次一連兩篇，發布更完整分析及估值。 連鎖會員制超市 有別於香港日常可見的一般超市，Costco 是一家會員制的繼續閱讀 “會員制超市 Costco：分析＆估值"
雨人同行丨加息周期處變不驚
最近又湧現一輪加息恐慌，成長潛力較高的科技股普遍下挫，木頭姐的顛覆概念股表現更是嚇破膽。今篇拆解加息重創高增長股的現象及部署方向。 假設有個投資項目，目前收益為 $100。如果項目收益永不增長，以 9繼續閱讀 “雨人同行丨加息周期處變不驚"
半導體霸主 ASML 2021Q4 業績分析＆估值
ASML 公布去年第四季及全年業績，由於業務優勢實在太強，業績的討論空間非常有限！今篇簡單檢視最新業務狀況，更新一下估值部署。 今年第四季度，ASML 的收入增速為約 17%，全年增長則達 33%。相繼續閱讀 “半導體霸主 ASML 2021Q4 業績分析＆估值"
BlackRock 2021 全年業績＆估值更新
上周 BlackRock（BLK）公布第四季業績，今篇檢視關鍵表現，再更新 DCF 估值及部署。 去年第四季，BlackRock 的收入同比增長 14%，全年度收入則按年上升兩成。回顧集團往績，202繼續閱讀 “BlackRock 2021 全年業績＆估值更新"
雨人同行丨做好準備迎接美股業績期
踏入美股業績期，暫定會密切關注的公司業績至少有 20 份，今篇淺談業績分析的方向及框架，為二月業績期揭幕！ 上市公司業績的主要用途是向股東匯報營運狀況，而視乎進場目的，業績為投資者帶來的價值會有所不同繼續閱讀 “雨人同行丨做好準備迎接美股業績期"
高息英股：近 9 厘資產管理公司 M&G plc
由於個人財務需要有變，最近積極將收息股佔比提升，目標是由 1/3 逐漸推上 2/3，除了增持手上的低估值高息股，最近買入了曾經擱置一邊的英股 M&G plc（MNG）。 定位在 PHNX 與 繼續閱讀 “高息英股：近 9 厘資產管理公司 M&G plc"
FedEx：電商有利增長，惟基本面偏弱
最近有讀者問起一隻電商概念股 FedEx（FDX），個人認為整體業務基本面很平庸，值得細數！ 疫情推動電商增長 FexEx 的最新業績可見疫情確有順風，2021 年度收入同比增長 21%，相對 10 繼續閱讀 “FedEx：電商有利增長，惟基本面偏弱"
台積電 2021 全年業績＆估值更新
台積電公布 2021 年度第四季業績，今篇檢視公司最新營運狀況，再更新 DCF 估值。 行業順風推動增長 在 2021 年度第四季，台積電的台幣計收入同比增長了 21.2%，全年收入達到了 15,87繼續閱讀 “台積電 2021 全年業績＆估值更新"
雨人同行｜投資長勝最重要貫徹執行
2021 年，擅於顛覆的「木頭姐」Catherine Wood 反被顛覆，投資旗艦 ARKK 在熱潮過後一蹶不振，全年跌 24.02%，而巴郡則錄得 29.37% 升幅，略勝標普的 27.23%。不過繼續閱讀 “雨人同行｜投資長勝最重要貫徹執行"
全美最大醫保集團 UnitedHealth
上周在頻道快睇了 UnitedHealth Group（UNH），此股可定性為 strong business，值得歸納。 四大獲利來源 UnitedHealth 專注於醫療保障，規模屬美國第一大，目繼續閱讀 “全美最大醫保集團 UnitedHealth"
雨人同行丨三個條件識辨最頂級企業
巴菲特曾經引用過著作《The Theory of Investment Value》的價值公式：任何股票、債券、業務的當前價值，都可以透過將所有未來現金流，按照合適的利率折現來推斷。這條公式適用於債券繼續閱讀 “雨人同行丨三個條件識辨最頂級企業"
Starbucks 是淘金者，還是鐵鏟商人？
Starbucks（SBUX）的全球門店數目在 2012-2021 十個年度間已累計增長近 90%，最新公布的咖啡店數目達 33,833 間，屬全球第一。 Starbucks 主要透過兩個渠道來擴大門繼續閱讀 “Starbucks 是淘金者，還是鐵鏟商人？"
《落雨人專欄》由 2021 到 2022
2021 年又到尾聲，《落雨人專欄》剛好成立一年半。 首先回顧一下 2021 年的內容。 今年發布的文章總數達到了約 240 篇，平均每月有 20 篇，遠高於每周 3 篇的承諾水平。 下半年建立【價投繼續閱讀 “《落雨人專欄》由 2021 到 2022″
阿里騰訊繼續揸到尾？
第二篇年度回顧文章。今篇先檢討一下今年最難捱的部署——騰訊（SEHK：700）及阿里巴巴（SEHK：9988）。 難捱之處有兩個，一是當初導致價值失衡的負面因素發展超出預期，二是價值遲遲未回歸所產生的繼續閱讀 “阿里騰訊繼續揸到尾？"
財自路遠的心態調整
最後一篇年度回顧，閒談財務自由與實踐！ ＊如果對近幾篇年度回顧的題材不感興趣，別怕！新一年開始，精彩分析陸續有來！下月個股分析暫定有 Starbucks、Costco、The Home Depot 及繼續閱讀 “財自路遠的心態調整"
國際家居零售 2022 1H 業績＆估值
國際家居零售（1373）是我很喜歡的港股之一，但上一輪配置已被換走。近日集團公布 2022 年度上半年業績，值得一看，不排除會按耐不住又進場。 中期收入按年持平 今期業績表現不算亮麗，營業額按年持平，繼續閱讀 “國際家居零售 2022 1H 業績＆估值"
優質品牌股 Monster Beverage
快速睇股又成功發掘出新目標，今次主角是讀者推薦的能量飲料公司 Monster Beverage（MNST）。 主營兩大類品牌 怪獸飲料的業務可劃分成三大部門，分別是 Monster Energy Dr繼續閱讀 “優質品牌股 Monster Beverage"
加息周期應否清倉？
最近有讀者問起加息周期重臨的影響及潛在部署，其實加息的影響是很曖昧的，有人說加息會影響企業盈利，又有人就加息反映經濟前景改善，亦有人說加息會令企業估值縮水，令股市出現回調，終結牛市。 到底加息對投資部繼續閱讀 “加息周期應否清倉？"
Adobe 績後又崩盤！？
昨日 Adobe（ADBE）公布新業績，股價又再次崩盤下跌。上次集團公布第三季業績亦有同樣情況，應該恐懼還是逆勢貪婪？ 季度業績增長正面 雖然盤前股價走勢不堪入目，Adobe 的季度業績表現很正面，第繼續閱讀 “Adobe 績後又崩盤！？"
Yeti：優質戶外用品品牌股
落雨人 Discord 頻道會每星期快速檢視 3 隻股票，簡單審視業務及財務表現，落實初步估值。如果你無訂閱《落雨人專欄》，別怕！我會將少量內容公開發佈。多謝支持！ 今次的主角是優質戶外用品品牌股——繼續閱讀 “Yeti：優質戶外用品品牌股"
Moody’s：分析＋估值
價投貪婪名單中，有三間公司在投資市場有著相當悠長的歷史，包括標準普爾（SPGI），MSCI，以及穆迪（MCO）。在評級市場，SPGI 及 MCO 是寡頭壟斷者；在指數市場，寡頭壟斷者則包括 SPGI 繼續閱讀 “Moody’s：分析＋估值"
股票估值部署的兩三事 (ep. 1)
巴菲特曾經提及一本《The Theory of Investment Value》，而書中就有一條估值方程式指出：「任何股票、債券、生意的當前價值，都可以透過將所有未來現金流，按照合適的利率折現來推斷繼續閱讀 “股票估值部署的兩三事 (ep. 1)"
Electronic Arts：分析＋估值
早前 Electronic Arts（EA）公布了最新季績（2022 Q2），發現原來 2021 年度業績都未有更新，今次主要更新基本面，用新業績調整估值。此股歸類為次級核心股（2ND）。EA 的遊戲繼續閱讀 “Electronic Arts：分析＋估值"
宇宙最強半導體股 NVIDIA
早前業績期，有讀者提議為 NVIDIA（NVDA）做次估值。其實我未曾買過晶片設計公司的股票，因為個人認為晶片設計發展太難掌握。為免在能力圈外遇險，手上半導體股較多為「鐵剷商人」，如代工廠台積電（TS繼續閱讀 “宇宙最強半導體股 NVIDIA"
尋持優質英股：倫交所轉型潛力被低估？
英國脫歐以來，市場憂慮英國作為歐洲金融中心的地位會被削弱，英國股市的估值普遍受壓，早前有讀者提出另一隻可能被低估的英股——倫敦證券交易所（LSEG）。 兩大業務：交易所＋指數 交易所的業務營運過程是非繼續閱讀 “尋持優質英股：倫交所轉型潛力被低估？"
11 月：波動市況專注業績表現
10 月中開始的業績期終於踏入尾聲，值得關注的公司業績基本上都已出爐。11 月繼續拆解業績及更新估值，包括： Apple（AAPL） Google（GOOG） Visa（V） Mastercard（M繼續閱讀 “11 月：波動市況專注業績表現"
迪士尼績後暴跌可貪婪？
早前迪士尼（DIS）公布 2021 年度第四季及全年業績，股價在績後急挫，應該恐懼，還是貪婪？ 疫情何時了？ 過去一兩年，迪士尼深受疫情衝擊影響，依賴實體渠道的業務一面倒衰退。今期業績算是有喜色。 在繼續閱讀 “迪士尼績後暴跌可貪婪？"
MSCI：分析＋最新估值
早前分析過 S&P Global（SPGI），今次拆解同業 MSCI（MSCI）。MSCI 的業務與 S&P Global 很相似，但就沒有信貸評級業務，主要賣指數，賣工具。 指數業務繼續閱讀 “MSCI：分析＋最新估值"
Iron Mountain：捕捉數位轉型機遇的另類收租股
上上星期研究讀者推薦的 Iron Mountain（IRM），有另一位讀者加插一隻 Equinix（EQIX），兩間公司的業務發展有重疊的地方——數據中心，今次先拆解較簡單的 Iron Mountai繼續閱讀 “Iron Mountain：捕捉數位轉型機遇的另類收租股"
慘情中丐股阿里巴巴可貪婪？
早前騰訊（700）及阿里巴巴（9988）先後公布業績，阿里巴巴更在績後勇闖低位，有貪婪的價值嗎？ 季度業績表現疲弱 今期阿里巴巴的業績非常慘情，季度收入增長雖有 29%，但多項核心盈利指標均錄得顯著放繼續閱讀 “慘情中丐股阿里巴巴可貪婪？"
最頂級的業務必然是輕資產！？
以下整合自 2020 年度的股東信內容： 目前巴郡擁有的美國境內 PP&E 規模已是所有美國企業中最龐大。不過，巴菲特直言領先的有形資產規模並不代表著投資勝利，只有一類公司可以帶來最佳的投資成繼續閱讀 “最頂級的業務必然是輕資產！？"
高息英股：英美煙草 (BATS)
早前 Discord 頻道閒談中有讀者提出一檔有低估之嫌的英股—— British American Tobacco（英美煙草；BATS），其為全球煙草業龍頭之一，市場地位很強。 傳統煙草走向夕陽 新繼續閱讀 “高息英股：英美煙草 (BATS)"
令人意想不到的領展業績＋最新估值
領展（823）公布新業績，成績實在是令人喜出望外。 在 9 月止 6 個月，領展的收益及物業收入淨額分別增長 10.4% 及 8.8%，表現相當穩健。 香港組合防守力高 佔比最重的香港物業的租賃表現已繼續閱讀 “令人意想不到的領展業績＋最新估值"
價投旗艦巴郡 (BRK.B)：第三季業績＋最新估值
巴郡 Berkshire Hathaway（BRK.B）公布第三季業績： 今年第三季，巴郡的股東應佔溢利同比減少約 65.7%，主要反映期內投資表現相對平庸。今期投資帳面值盈利大縮水，原因主要是去年同繼續閱讀 “價投旗艦巴郡 (BRK.B)：第三季業績＋最新估值"
關於財務自由的 10 個反思
本篇文章為舊文重發。 復活節假睇了這個連登post，討論很有益，而且具啟發性： 如果你已經財務自由，你會做乜？– 分享自 LIHKG 討論區 1）留言中，有人引用 Wikipedia 有關繼續閱讀 “關於財務自由的 10 個反思 “
PayPal 績後走弱成貪婪時機？
PayPal（PYPL）近日公佈最新季績，雖然集團錄得雙位數增長，無奈市場不買帳，股價在績後走弱，蒸發了全年升幅，更創下了全年底位。早幾日有讀者提醒，我翻看早前分析及估值後已果斷進場。 疫情順風支持增繼續閱讀 “PayPal 績後走弱成貪婪時機？"
Take-Two Interactive 2022Q2 分析估值
《GTA》的出品遊戲廠 Take-Two Interactive（TTWO）在上周發佈 FY2022Q2 業績，今篇簡評業績再更新估值。 增長表現勝預期 在 2022 年度第二季，Take-Two I繼續閱讀 “Take-Two Interactive 2022Q2 分析估值"
#9 網絡安全專家 Fortinet (FTNT)
《快速睇股》又再次取得成果，今次的主角是由讀者推薦分析的一間軟件公司—— Fortinet（FTNT）。執筆之時，我已進場買入第一注，佔倉 1%。 Fortinet 是一家網絡安全服務供應商。作為行外繼續閱讀 “#9 網絡安全專家 Fortinet (FTNT)"
Visa & Mastercard 最新業績＋部署更新
上月中買入了 Visa（V），轉眼又有業績，我又再輕量增持，目前持股佔比有約 1.6%。 在 2021 年度第四季，Visa 錄得相當可觀增長，收入同比增幅達到了 29%，盈利增長更有近 7 成，經調繼續閱讀 “Visa & Mastercard 最新業績＋部署更新"
Alphabet 2021Q3 最新估值
Alphabet（GOOG）公布 2021 年度第三季業績，增長表現非常強勁。 其實 Alphabet 的強勁表現是可以預見的，因為較早前公布業績的 Snapchat 及 Facebook 均錄得了可繼續閱讀 “Alphabet 2021Q3 最新估值"
拆解股息貴族：Legal & General (LGEN)
最近很多讀者問起收息英股 Legal & General（LGEN），這間公司的業務定位更勝於早前已進場兼分享的 Phoenix Group（PHXN），因為 L&G 的核心部門之間有繼續閱讀 “拆解股息貴族：Legal & General (LGEN)"
Apple 2021Q4 最新估值
蘋果公司（AAPL）又再次交出亮麗的增長成績，實在令人驚艷！ 2021 年度，蘋果的收入水平顯著攀升，疫情順風與蘋果品牌的相互作用相當強勁。全年收入增長達到了 33%，回顧近十年度增長表現，上一次收入繼續閱讀 “Apple 2021Q4 最新估值"
KLA Corp 2022Q1 最新估值
KLA Corp（KALC）定位是次級核心股，本來打算處理完 T1 再做 T2，但 KLAC 的業績非常正面，而且估值吸引，我已再度增持。今篇簡評業績，更新估值。 KLA Corp 今期所錄得的業績增繼續閱讀 “KLA Corp 2022Q1 最新估值"
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落雨人投資專欄 