新手投資點開始 巴老建議買指數

投資新兵初接觸投資時,多數對投資工具沒有深入的認識,結果就有絕大機會用錯方法,抑或誤信他人,導致財富減值,得不償失。最不幸的就是,投資初心者有可能因為開頭太糟糕而對投資留下壞印象。股神巴菲特曾給予大眾投資者的一個建議,就是定期投資於指數基金。

“Among the various propositions offered to you, if you invested in a very low cost index fund — where you don’t put the money in at one time, but average in over 10 years — you’ll do better than 90% of people who start investing at the same time."

到底指數投資是什麼呢?

首先,指數(index)是追蹤個別股票市場,或個別行業表現的指標。港人熟悉的恆生指數,就反映著香港股票市場的表現,而恆生指數又可以細分為四個類別:金融,公用事業,地產,及工商業。指數投資,顧名思義,就是要投資於指數的表現,而新手投資者最容易接觸到的工具,莫過於「跟蹤指數交易所買賣基金」。

交易所買賣基金(ETF)可以像普通股票般,直接在港交所落盤買賣,而跟蹤指數ETF就追蹤著既定指數的表現。以「S&P 500 Index ETF(SEHK:3140)」為例,這檔ETF就追蹤著美國股市的其一主要指數-標準普爾500指數。

為何要投資指數?

原因是出色的投資者永遠都只會是小眾,巴菲特聞名數十載就是一個有力的證據。也許身邊周不時會有親朋戚友散播著某某人「好有眼光,好識投資」的言論,但很多時,這些所謂的成功例子都只是「報喜不報憂」的偏頗結果。

指數投資就有助減低投資者買入垃圾股票而造成嚴重虧蝕的機會,原因並非指數中沒有垃圾,而是投資者買入一籃子股票,個別股票的影響就變得相對地低。

到底指數又有沒有可能是垃圾指數呢?絕對有機會。因此,進行指數投資時,投資者仍要對於指數所屬的行業及地區有一定的理解。例如投資中國A股市場的相關指數時,投資者亦要考慮一下A股的前景如何。問題是,經濟發展的短期表現連最出色的經濟學家都未必可以準備預測,普通散戶,股壇新兵又有甚能精準預測地區經濟的表現呢?

“Just pick a broad index like the S&P 500. Don’t put your money in all at once; do it over a period of time."

股神就建議投資者挑選到合適的指數後,就可在既定時間內分段吸納,例如十年內每月買少少。因為經濟表現具週期性,而在一個較長的期限內持續進場,即使經濟下行,投資者仍可買入平貨,受惠於經濟的更長線增長。

指數投資又有何風險呢?

理論上,指數投資的風險理應較主動投資低,因為投資者中伏買入垃圾資產的機會較低,但指數投資的一個重大風險卻非常容易被忽略,這就是投資者心理質素欠奉。

指數投資是一個長線策略,作出投資承諾時,大多數人都會輕視承諾的嚴重性,甚至會因為心急賺錢而許下自己難以持久執行的承諾。例如以收入的過高比例來進行月供計劃,最終因為經濟能力轉變而中終供款,投資者就未必可以享受經濟下行週期提供的「買平貨」機會。

另一個心理相關因素,就是投資者自視過高,高估自己的風險承受能力。經濟下行時,投資者買入平貨,絕對有助長線勝利,但面對市況急速轉壞而面不改色,並且忍得住壓力繼續供款,甚至加大注碼的,永遠都會是小數。

那麼港股市場又有什麼可行的選擇呢?除了港人熟悉的盈富基金(SEHK:2800),領航推出的多隻低成本ETF絕對值得參考:

基金名稱 代號 基準
領航富時亞洲(日本除外)高股息率指數ETF 3085 富時亞太﹙日本、澳洲及新西蘭除外﹚高股息率指數
領航富時亞洲(日本除外)指數ETF 2805 富時亞太(日本, 澳洲及新西蘭除外)指數
領航富時發展歐洲指數ETF 3101 富時發展歐洲指數
領航富時日本指數ETF 3126 富時日本指數
S&P 500 Index ETF 3140 標準普爾500指數
領航全球中國股票指數ETF 3169 富時全球中國股票滬深股通指數

 

本篇文章亦有刊載於GoBear HK。

 

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。筆者沒持有以上提及的股票。

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